用日常收入的30%~40%尽早进行投资和部署
减少欲望,不盲目追求高回报,为自己设定合理的报酬率
投资组合化,不做单一投资,通过分散投资来分散风险
如何证明投资者是过度自信的人呢?按照有效市场理论,投资者本该买股并持股。然而在过去的几年里,我们却经历了交易量的大幅度上升。理查德·萨雷认为投资者和券商都被赋予了一种信念,即认为自己掌握着更好的信息,自己比别人更聪明,所以自己能获胜。
信心过度解释了为什么许多券商会作出错误的市场预测。他们对自己收集的资料自信过度了,而如果所有的券商和投资商都认为他们的信息是正确的,他们知道一些别人不知道的消息,结果将会导致更大的交易量。
投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的,而自己的决定是理性的,是在根据优势的信息基础上进行操作的,但事实并非如此。丹尼尔·卡尔曼认为,过度自信来源于投资者对概率事件的错误估计。人们总是对于小概率事件发生的可能性产生过高的估计,认为其总是可能发生的,这也是各种博彩行为的心理依据;而对于中等偏高程度的概率性事件,人们则易产生过低的估计;但对于90%以上的概率性事件,则认为肯定会发生,这是过度自信产生的一个主要原因。此外,参加投资活动会让投资者产生一种控制错觉,控制错觉也是产生过度自信的一个重要原因。投资者和证券分析师们在他们有一定知识的领域中过于自信。然而,提高自信水平与成功投资并无相关性。基金经理人、股评家以及投资者总认为自己有能力跑赢大盘,然而事实并非如此。有研究者在此领域做了大量研究,发现男性在许多领域(体育、领导、与别人相处)中总是过高估计自己。他们在1991~1997年研究了38000名投资者的投资行为,将年交易量作为过度自信的指标,结果发现男性投资者的年交易量比女性投资者的年交易量总体高出20%以上,而投资收益却略低于女性。该数据显示,过度自信的投资者在市场中会频繁交易,总体表现为年交易量的放大,但由于过度自信而频繁地进行交易并不能让其获得更高的收益。在另一个研究中,他们取样1991~1996年中的78000名投资者,发现年交易量越高的投资者的实际投资收益越低。在一系列的研究中,他们还发现过度自信的投资者更喜欢冒风险,同时也容易忽略交易成本,这也是过度自信的投资者投资收益低于正常水平的两大原因。